千三恐高症被彻底打破 牛市初期震荡是换股良机
142亿元，178亿元，202亿元，223亿元，在巨量新增资金的推动下，大盘仅用5个交易日就从最低1285点冲至1348点，昨日涨停的个股高达25只，创近期新高。自本报报道大盘突破牛熊界以来，市场发生了重大转变，成交量在200亿元上方不断放大，大盘也丝毫没有见顶的迹象；地产、有色等热点持续火爆，资金拉高建仓的意图非常明显；市场的“千三恐高症”被彻底打破，投资者信心高涨……如此多的变化，但结论只有一个，那就是牛熊界已经跨越，牛熊转折正在实现！昨日大盘收出本周首条阴线，但市场走牛的趋势仍未改变，今日盘中的震荡将加剧。16.2倍A股市盈率创9个月新高据国信证券统计，截至3月31日，A股市盈率为16.2倍，创下了自去年7月份以来的最高点。分析人士认为，大盘突破牛熊界，A股的投资价值越来越得到市场的认同，虽然随着股价的上升，A股市盈率在不断升高，但由于股市的回报率(股息收益率)也在同步提高，所以A股的吸引力并没有降低。随着上升趋势的确立，赚钱效应的不断显现，A股的吸引力将越来越大。国信证券研究数据表明，A股市场上低市盈率公司的阵营明显缩小，3月份0～10倍市盈率区间的公司数量减少了10家，3月底该类公司为52家，这一指标创下了自去年7月份以来的新低。与低市盈率公司数量减少成鲜明对比的是，多家公司3月底市盈率迈入更高级别。国信证券研究数据显示，10～20倍市盈率区间的公司数量增加了5家，总数达到293家。20～30倍区间的公司数量增加了17家，总数达到234家。值得关注的是，3月底A股市盈率低于H股公司的数量达到了10家，较此前的4家有显著的增长。这也从另一个角度反映了A股的吸引力正在增强。这10家公司分别是G鞍钢(000898，昨收盘5.6元)、G海螺(600585，昨收盘9.89元)、G中海(600026，昨收盘6.15元)、G马钢(600808，昨收盘2.42元)、G深高速(600548，昨收盘3.5元)、青岛啤酒(600600，昨收盘9.64元)、G兖煤(600188，昨收盘6.29元)、G中兴(000063，昨收盘32.75元)、G皖通(600012，昨收盘4.73元)和东方电机(600875，前收盘15.45元)。上海证券报本报综合机构看市估值启动牛市引擎机构如何看待目前的大盘？采访了多位基金经理和券商研究员。“现在已经是一个牛市的开始！”国信证券谢可表示，“千三仅仅是心理上一个关口，有效突破其实并不困难，目前需要关注的一个大背景是，全球股市正处于一个牛市过程中，中国股市也将不会例外。”招商证券卢贤义认为，本周沪指创出新高，量价的配合也较为理想，后市行情如何发展，一个很重要的因素是看量能是否继续跟上。易方达基金肖坚表示：“我看到结构化的赚钱效应非常明显，易方达投资的不少股票近期涨幅都在10%以上，基金净值已相当于原来1450点左右的水平，其他基金公司也多有类似表现。”中国证券报走势回顾昨日盘中两波跳水昨日，大盘继续惯性冲高，在10点左右出现第一次急速跳水，随后上攻至1348.52点后，下午2时10分，盘中又出现第二次快速跳水，高位震荡相当明显。最终，沪综指报收于1339.82点，微跌0.03%，而成交金额进一步放大到223亿元。后市展望巨量换手震荡加剧昨日盘中出现本轮行情的首次跳水走势，这是否意味着大盘调整的临近？民族证券分析师认为，市场短线的上涨速度过快，无论是市场技术面还是投资者的心理都需要一个缓冲和调整的过程，如何适应牛熊转折背景下的操作，如何走出只赚指数不赚钱的窘境，都是投资者需要思考的问题。短线大盘距离均线系统越来越远，所以，今日大盘有加大震荡幅度的可能，但这并不影响对大势走牛的判断。招商证券分析师认为，一天的调整算不了什么，1350点的阻力也并不可怕，真正值得投资者关注的是大盘的成交量如何变化。连续3天超过200亿元的成交，这是2003年5月以来首次出现，如果成交量继续放大，大盘就将直接攻克1350点关口；如果成交量稳定在目前水平，那么大盘将在1330～1350点宽幅震荡；如果成交量大幅缩小，那么回调蓄势就难以避免。机会提示关注4月进入股改的公司目前，超过六成的公司已进入股改程序或已完成股改，大量的个股都戴上了“G”帽，还剩下的未股改个股一天比一天少。分析人士认为，G股复牌的填权效应不断上演，只要大势向好，那么股改公司在停牌之后，出现一夜暴涨的机会就仍然存在。在大盘震荡加剧的情况下，投资者应抓住换股良机，从目前尚未股改的个股中精选好股，为下一波行情做准备。那么，在几百家未股改公司中，应该重点选择哪些品种呢？分析人士认为，4月有望进入股改程序的个股值得重点关注，而有心的投资者可以发现，在上市公司公布的2005年年报中，对公司的股改安排都有具体说明，投资者可选择其中机构重仓的、趋势向上的品种积极介入。蒲付强周边市场恒指暴涨311点昨日，恒生指数大涨311点，涨幅1.93%，以16411点报收，成交量创出457亿元的年内新高。国企指数昨日也大涨109.64点，涨幅1.60%，收于6964.44点。纽约股市在本周三也以红盘报收。纳斯达克指数上涨14.39点，收于2359.75点，再创5年来的新高。而道琼斯指数则上涨35.7点，收于11239.55点。
