宏源期货：PTA短期谨防回调风险
摘要： 文华财经( *丹)--要点 1、上游原材料价格：昨日，WTI原油现货价格为75.33美元/桶（-0.38），CFR日本石脑油价格为679美元/吨（+10），FOB韩国MX价格为797美元/吨（无变化）。进口石脑油所计算出的PTA的生产成本为6571元/吨，PTA内盘现货价格与由石脑油折算PTA的生产成本的价差为798元/吨。 2、PTA现货价格：昨日，PTA内盘现货均价7400元/吨（+30)，外盘现货价格为895美元/吨（+7)，进口成本价格为7512元/吨，内盘与进口PTA价差为-142元/吨
文华财经( *丹)--要点
1、上游原材料价格：昨日，WTI原油现货价格为75.33美元/桶（-0.38），CFR日本石脑油价格为679美元/吨（+10），FOB韩国MX价格为797美元/吨（无变化）。FOB韩国PX价格为912美元/吨（+12)，进口PX折合PTA生产成本约6210元/吨，PTA内盘现货价格与由PX折算PTA的生产成本的价差为1159元/吨。进口石脑油所计算出的PTA的生产成本为6571元/吨，PTA内盘现货价格与由石脑油折算PTA的生产成本的价差为798元/吨。
2、PTA现货价格：昨日，PTA内盘现货均价7400元/吨（+30)，外盘现货价格为895美元/吨（+7)，进口成本价格为7512元/吨，内盘与进口PTA价差为-142元/吨。
3、市场结构：昨日，PTA期现价差为602元，价差走弱。1012合约与1009合约的价差为406元，1101合约与1012合约的价差为88元，1101合约与1009合约的价差为494元。
4、MEG价格：昨日，国产MEG价格为6430元/吨(无变化)，进口MEG价格为792美元/吨(无变化)。
5、PTA指数：昨日，PTA负荷指数为89（无变化），聚酯负荷指数为83.4（无变化）。交易所仓单为34667张(-970)。江浙织机负荷指数为65（无变化)。
6、聚酯毛利：昨日，聚酯毛利为1784元。
7、轻纺城总成交量：中国轻纺城总成交量升至465万米，其中化纤布、棉布分别是351、114万米。其中全棉布、T/C布、T/R仿毛布、人棉布分别是33、17、27、27万米。夏日高温，中国轻纺城客流量逐日增加，装箱走货频繁，成交量较昨日上升。
8、检修投扩：预计8月至9月亚洲PTA供应将紧张，因几家主要亚洲厂家停车检修。其中包括中石化的扬子石化的三条总产能为130万吨/年的生产线，其将于8月13日至9月10日停车；中国的翔鹭石化产能为150万吨/年的装置自8月20日至9月初停车；IOC的产能为55万吨/年的生产线8月23日至10月中期停车；韩国的KP化学产能为55万吨/年的3号PTA装置9月初至中期停车；中国台塑宁波的产能为60万吨/年的PTA装置9月日停车。
9、行业要闻：中华人民共和国商务部公告2010年第47号，经过调查，商务部最终裁定，原产于韩国和泰国的进口精对苯二甲酸存在倾销，并对中国国内精对苯二甲酸产业造成了实质损害，且倾销与实质损害之间存在因果关系。国务院关税税则委员会根据商务部的建议做出决定，自2010年8月12日起，对原产于韩国和泰国的进口精对苯二甲酸征收反倾销税。
? 结论：
昨日，PTA主力合约1101开盘7906，最高7980，最低7868，收于7972，较上日结算价上涨46点或0.58%。
昨日，PX小幅上涨，下游织造限电导致织机负荷下降，需求回落，涤丝短期弱势下跌。近期，流动性过剩、通胀预期引起的商品期货的大幅上涨，PTA成为多头资金追捧的对象，秋季纺织品备货行情，月PTA装置集中检修，都成为多头进攻的理由。期货价格是多空双方的博弈，在无重大利空和更大空头力量的情况下，PTA还存在继续拉高的可能，建议逢低谨慎建立多单，注意回调风险。
宏源期货 詹建平
